• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
  • 更多 >>
    更多 >>
    更多 >>

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    查看研报人气榜
    日期:2020-10-15 14:04:22 研报出处:广发千赢国际app下载
    股票名称:新宝股份 股票代码:002705
    研报栏目:公司调研 曾婵,袁雨辰  (PDF) 6 页 643 KB 分享者:Nig****04 推荐评级:买入(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

    精选摘要:比增长25%,对应外销收入71.7亿元,据此推算,Q3外销收入35.8亿元(YoY+45.8%),环比显著加速,主要由于海外疫情导致居家时间加长,厨房小家电需求旺盛。内销收入同比增长75%,对应内销收入19.1亿元,据此推算,Q3国内收入4.6亿元(YoY+38.4%),内销增长有所放缓,。”

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    1. 核心观点:收入加速增长,盈利能力广发千赢国际app下载持续提升。

    2. 公司公新宝股份告2020年三季报业绩预告,2020年前三季度公司实现收入同比增长33%,经测算对应前三季度收入90.8亿元,前三季度归母净利8.3-9.3亿元(YoY+60-80%)。

    3. 经测算,Q3单季收入40.3亿元(YoY+45002705%),归母净利4.0-5.0亿元(YoY+43-81%)。

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    4. 收入加速增长,盈利能力持续提升,Q3净利率预计超过10%,主要来自:(1)内销业务中摩飞品牌收入占比提升,而摩飞净利外销增长靓丽率较高;(2)产品技术创新以及自动化改造带来毛利率提升。

    5. 外销收入加速增长,摩飞保盈利能力持续提升持快速增长。

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    6. 分广发千赢国际app下载地区,前三季度外销收入同比增长25%,对应外销收入71.7亿元,据此推算,Q3外销收入35.8亿元(YoY+45.8%),环比显著加速,主要由于海外疫情导致居家时间加长,厨房小家电需求旺盛。

    7. 内销收入同比增长75%,对应内销收入19.1亿元,据此推算,Q3国内收入4.6亿元(YoY+38.4%),内销增长有所放缓,据淘数据,Q3淘宝全网摩飞销售额同比增长102%,所以我们认新宝股份为摩飞维持高增长,但东菱品牌以及国内代工业务增速乏力。

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    8. 内、002705外销业务均有望持续保持良好增长。

    9. 海外产能减少,但需求旺外销增长靓丽盛,公司作为西式厨房小家电出口龙头,外销业务有望保持良好增长;内销市场小家电千赢新版app进入消费升级加速期,公司持续推进品牌平台战略,大力推进内容营销模式,主打线上销售,符合小家电千赢新版app发展趋势。

    广发千赢国际app下载-新宝股份-002705-外销增长靓丽,盈利能力持续提升-201015

    10. 投资建议:预计2020-2022年归母净利同比增长71%、18%、20%,最新收盘价对应2021年25xP盈利能力持续提升E,参考小家电企业2021年平均估值约为31xPE,参考平均估值,给予公司2021年31xPE,对应合理价值53.51元人民币/股,公司成长性良好,上调至“买入”评级。

    11. 风险提示:原广发千赢国际app下载材料价格上涨;人民币升值;海外需求减弱。

    我要报错
    点击浏览阅读报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    *我要评分:
    暂无评价
    慧博智能策略终端下载
    相关阅读
    2020-10-14 公司调研 作者:曾婵,袁雨辰 5 页 分享者:cai****23 买入
    2020-09-07 公司调研 作者:曾婵,袁雨辰,王朝宁 9 页 分享者:bana******red 买入
    2020-09-01 公司调研 作者:曾婵,袁雨辰,王朝宁 5 页 分享者:Bag****on 增持
    2020-09-01 公司调研 作者:曾婵,袁雨辰,王朝宁 5 页 分享者:glor******224 增持
    2020-08-31 公司调研 作者:曾婵,袁雨辰,王朝宁 5 页 分享者:mia****00 买入
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 112530
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...