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    兴业千赢国际app下载-海外非银千赢新版app周报:长端利率上行修复险企估值,前三季度IPO大幅增长

    日期:2020-10-17 22:47:51 来源: 作者:分析师(No.09009) 用户喜爱度:等级981 本文被分享:993次 互动意愿(强)

    精选摘要:企业指数上涨3.09%,恒生小型股指数下跌0.15%,恒生大型股上涨0.96%。千赢新版app估值情况:截至2020年10月16日收盘,保险方面,港股上市保险公司平均PEV为0.77倍,中资港股保险公司平均PEV为0.52倍,以财产保险为主的保险公司平均PB水平为0.47;券商方面,仅港股上市券商公。”

    兴业千赢国际app下载-海外非银千赢新版app周报:长端利率上行修复险企估值,前三季度IPO大幅增长-201017

    1. 市场行情回顾:本周(2020.10.12-202兴业千赢国际app下载0.10.16),恒生指数上涨1.11%,其中,恒生中国企业指数上涨3.09%,恒生小型股指数下跌0.15%,恒生大型股上涨0.96%。

    2. 千赢新版app估值情况:截至2020年10月16日收盘,保险方面,港股上市保险公司平均PEV为0.77倍,中资港股保险公司平均PEV为0.52倍,以财产保险为主的保险公司平均PB水平为0.47;券商方面,仅港股上市券商公司平均PB水平为0.63,A+H股券商港海外非银千赢新版app周报股平均PB水平为0.72。

    3. 本周观点:—保险千赢新版app观点:1)长端利率上行修复险企估值长端利率上行促进险企估值修复。

    4. 我国10年期国债收益率自202前三季度IPO大幅增长0年5月开始步入上行区间,降低险企再投资压力,并通过提高利差来提振EV预期,进而修复估值。

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    5. 本周,10年期国债收益率已向上突破3.2%兴业千赢国际app下载,继续作为险企估值修复的催化剂。

    6. 此外,险企开门红布局持续推进、海外非银千赢新版app周报时间整体提前,基本面向好。

    7. 2)部分港股险企披露长端利率上行修复险企估值2020M9保费数据。

    8. 2020年9月单月寿险保费增速为:太平(3.4%)>太保(-0.5%)>人保(前三季度IPO大幅增长-4.2%);太保9月保费增速环比提升7.9pcts,预期受益于长期医疗险等产品布局。

    9. 9月单月财险保费增速为:太保(22.2兴业千赢国际app下载%)>众安(17.6%)>太平(10.0%)>中国财险(2.6%);太保、众安非车财险高增长;中国财险逐渐出清低价值率信保业务,9月该险种保费同比下降99.6%至0.1亿元,不考虑该业务,中国财险9月保费同比增长9.7%。

    10. 建议投资者继续关注险企基本面改善及利率海外非银千赢新版app周报上行带来的保险板块投资机会,建议关注中国平安、中国太保。

    11. —券商千赢新版app观点:1)注册制或将全面展开:10月15日证监会在关于股票发行注册制改革长端利率上行修复险企估值有关工作情况报告中指出,证监会初步建立了“一个核心、两个环节、三项市场化安排”的注册制架构。

    12. 经过科创板前三季度IPO大幅增长、创业板两个板块的试点,全市场推行注册制的条件逐步具备。

    13. 2)前三季度IPO大幅增长:2020年前三季度,A股IPO数量同比+155.5%、募资额同比+160.8%,其中注册制上市合计130家(占比39.8%),金额合计2,015.9亿元(占比55兴业千赢国际app下载.2%)。

    14. 资本市场改革持续释放海外非银千赢新版app周报政策红利,利好投千赢新版app务布局深厚的头部券商,建议投资者积极关注中信千赢国际app下载和中金公司。

    15. 风险提示:1、资本市场下行风险;2、千赢新版app政策改变;3长端利率上行修复险企估值、保费收入放缓;4、外资进入导致的经营风险。

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